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VanEck 比特币 ETF 历经长跑终被拒,SEC 给出了以下理由

时间:2021-11-15 12:11:13|浏览:199 次

VanEck满足了防止市场操作和保护投资者这两个要求,但是SEC以没有履行责任为理由拒绝了申请。

原文标题: 《比特币现货 ETF 再次被拒!一文剖析 VanEck ETF 被拒原因》写作:白泽研究院

上月批准的两个比特币期货ETF标志着加密行业的重要里程碑。 第一个是ProShares比特币战略ETF,在短短几天内积累了10亿美元以上的资产。 其次是Valkyrie比特币战略ETF,虽然交易量不如前者多,但依然活跃。 他们的批准让加密社区非常兴奋,引发了投资者对美国证券交易委员会(SEC )批准比特币实物ETF的期望。 一些行业专家表示,投资者对基于实物的比特币ETF的需求将会相当高。

交易所基金(ETF )是跟踪指数和资产的投资工具,可以直接在证券交易所购买。 比特币ETF基本分为两种,一种是基于实物的比特币ETF,目的是跟踪比特币的价格。 对于托管资金、寻求开放比特币市场的投资者来说,ETF基金是省去自己托管和保存比特币现货麻烦的另一种是比特币期货ETF。 这是基于其他可以用于比特币的投资工具(比特币期货)的比特币ETF,这些ETF不直接持有比特币实物。

从两者的区别来看,基于期货的ETF比基于实物的ETF更贵、效率更低,期货ETF由于其复杂的结构,显然需要更多的维护。

2013年,Winklevoss试图推出比特币实物ETF,但被SEC拒绝。 之后,很多公司都尝试了,但无一例外都失败了。

最近的是VanEck的比特币实物ETF,同时这个ETF也是申请时间最长的。 今年3月1日,芝加哥期权交易全球市场公司Cboe Global Markets向SEC提交了旗下BZX交易所上市VanEck比特币实物ETF的申请,之后漫长的等待开始。 9月8日,SEC以缺乏足够的时间提案为理由,将该申请延期了60天。

到了昨天,SEC在延期期限的前两天拒绝了VanEck实物比特币ETF的申请。

SEC在拒绝信中指出,对该申请的反对不是比特币和其他区块链是否具有创新或投资的效用或价值,而是Cboe交易所“没有履行责任”,该申请满足了1934年《证券交易法》的要求。 为了满足《证券交易法》,该交易所需要提供“防止欺诈和市场操作行为的方法”和“保护投资者和公共利益”。

其中,SEC认为比特币市场存在操作的行为如下。

“清洗”交易(左手买,右手卖,市场上人为制造变动) ) ) )。

在比特币现货市场有影响力的人有可能操纵比特币的定价

对比特币网络的黑客攻击(51%攻击)和交易平台

恶意控制比特币网络

根据包括发布虚假和错误信息在内的重要非公开信息进行交易

与所谓“稳定货币”Tether(USDT )的操作活动有关

比特币交易平台的欺诈与操作

实物ETF的申请被拒绝后,VanEck的首席执行官Jan van Eck做了如下陈述。 “我们显然对今天的SEC拒绝批准我们的实物比特币ETF感到失望。 我们仍然认为投资者应该有能力通过监管的投资产品获得比特币的开放,而不是期货ETF结构。 “”

但是,根据Cboe交易所提交的申请书,满足了“防止市场操作”和“保护投资者”两个要求。 Cboe认为,在芝加哥商品交易所(CME )上市的比特币期货市场交易量的大幅增加和比特币现货市场流动性的增加,使市场操作大幅下降。 此外,通过ETF,投资者可以“通过监管透明的交易工具来限制风险”。 当然,SEC不认同Cboe交易所的这两个论点,不足以证明比特币现货市场具有较强的操纵性。

SEC主席加里根斯勒最近对基于比特币期货的ETF表现出开放的态度。 比特币期货受到美国商品期货交易委员会(CFTC )的直接监管,因为比特币现货市场几乎没有受到监管。 SEC担心,如果比特币实物ETF自由上市,有人想要操作它,SEC就无法发现它的操作,也无法采取必要的投资者保护措施,其风险也只会“略微低于”直接投资比特币。

ETF Trends执行主编劳拉克里格说:“SEC对VanEck ETF的判决结果并不意外。” “美国SEC主席根斯勒明确表示,比特币期货是他们的首选工具。 实物比特币没有这些,因为期货合约是已知的数量,已经有了完整的监管流程和框架,他们已经有了必要的投资者保护,防止了诈骗和诈骗。 “”

CFRA ETF研究负责人托德罗森布鲁斯(Todd Rosenbluth )此前表示,美国证券交易委员会2021年批准比特币实物ETF表示:“美国证券交易委员会继续担忧与密码货币相关的欺诈行为,这一担忧短期内不大可能得到缓解。 “”

布隆伯格新闻的ETF分析师詹姆斯赛义夫特(James Seyffart )本周在推特上表示,个人认为应该批准发行拟议的VanEck比特币实物ETF,但预计SEC将拒绝。 另一位分析师埃里克巴尔季纳斯(Eric Balchunas )在最近的博客节目中表示,预计2022年12月美国SEC可能会批准实物比特币ETF,但她相信可能更早。

加拿大企业家和风险投资家凯文奥利(Kevino’Leary )认为,美国SEC有可能在2023年前批准美国首个比特币实物ETF。 “我没有得到比其他人更多的信息,但我读过SEC对实物ETF的解读。 我觉得他们会慢慢进入这个领域。 “”

共和党的SEC专家Hester Peirce在本月初的彭博会议上表示:“因为比特币市场看起来不像我们监管的证券市场,SEC最满意的就是看起来像我们自己的市场。 “”

加密贷款公司BlockFi和老字号资产管理公司Neuberger Berman成为最新申请比特币实物ETF的公司。 指数基金公司bitwise资产管理最近申请推出基于实物的Bitwise Bitcoin ETP Trust,为解决SEC对比特币市场的担忧提交了约150页的研究报告,最近几天比特币期货

Bitwise首席信息官马修霍根(Matthew Hougan )表示,SEC对该研究报告的回应可能推动加密行业向前发展。

虽然美国继续拒绝比特币实物ETF的申请,但加拿大已经批准了基于比特币和以太坊的实物ETF,因此在这个市场处于领先地位。 像ARK Invest (方舟投资)这样的美国机构投资者已经开始接触位于加拿大的现货ETF。

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